咱们先聊最热闹的事儿——A股这波涨得也太猛了！
上证指数一路冲破4100点，硬生生走出17连阳的罕见走势，1月12日单日成交额直接飙到3.64万亿元，创下历史新高。这已经是连续两天成交额破3万亿了，盘面热度直接拉满。
你发现没，这不是那种昙花一现的虚涨，全是真金白银堆出来的行情。北向资金、机构资金轮番进场，普通股民也跟着凑热闹，今天就把这背后的门道跟大家说透。
三路资金齐进场，量能炸穿历史
说句实在话，股市能涨得这么疯，核心就俩字：钱够。而且不是零散的小钱，是三路资金拧成一股绳往里冲，才撑起了这波天量成交。咱们一个个说，看清楚到底是谁在买。
第一路是北向资金，这波绝对是“外资先行军”。1月14日北向资金又净买入89.62亿元，算上这一笔，已经连续五天加仓A股了。它们的眼光很明确，专挑深市科技股和行业龙头下手，像茅台、宁德时代这些标的都是重点加仓对象。为啥外资这么积极？
关键还是人民币汇率给了底气。现在人民币兑美元汇率冲到了6.9765，创下2023年5月以来的新高。对老外来说，买A股不光能赚股价上涨的钱，还能赚汇率升值的差价，相当于双重收益，这种好事谁能拒绝？
第二路是机构和量化资金，这波行情的“主力军”。机构资金正在集体调仓换股，一股脑扎进科技主线里。1月14日当天，主力资金净流入就有454亿元，其中电子、计算机这两个板块就占了近一半的流入量。
量化基金更是火上浇油，像幻方量化这样的头部机构，去年收益率高达56%，靠着高频交易策略把小盘科技股炒得风生水起，直接把市场活跃度拉到了高位。现在市场上流传一句话：“量化一动，小票跟风”，足以见得它们的影响力。
第三路就是咱们普通老百姓的钱，也就是散户和居民资金。现在大家手里的钱越来越难赚了，存款利率一降再降，一年期LPR只有3.00%，放在银行里基本不赚钱；银行理财收益也持续低迷，再也不是以前的“稳赚不赔”；房地产市场也变了味，投资属性越来越弱。
钱总不能闲着，股市这边赚钱效应一出来，大家自然就把钱往股市挪。场内ETF成交量跟着同步放大，就是最直观的证明，相当于全民都在给A股“添柴火”。
我跟你讲，资金敢这么大胆进场，背后离不开宽松的货币环境托底。央行早就明确说了，2026年要继续实施适度宽松的货币政策，社会融资规模和M2增速都保持在温和偏高的区间。这意思就是，不会搞“大水漫灌”乱花钱，但市场上绝对不缺流动性。对股市来说，这种“不松不紧”的环境刚刚好，既给了资金信心，又不会引发过度投机。
AI主线扛大旗，政策风口添动力
资金从来不会瞎闯，必须有实打实的逻辑撑着才能放心重仓。这波行情的核心主线特别清晰，就是AI和新质生产力，说白了就是市场在给未来的生产力升级提前“买单”，不是单纯的估值修复那么简单。
最直接的引爆点就是AI板块的集体爆发，好几件大事凑到一起，直接把热度推上了天。首先是智谱、MiniMax两家国产AI巨头先后登陆港股，股价表现远超市场预期。智谱上市后盘中最高涨超60%，市值一度突破1100亿港元，MiniMax市值也冲到了1231亿港元。
这两家公司上市，不光填补了港股AI基座标的的空白，更标志着AI行业从以前的“融资竞赛”，正式迈入了“价值兑现”的新阶段，让市场看到了AI商业化的真实潜力。
政策层面也在持续加码，给科技主线添足了底气。工信部和科技部都明确表示，2026年要重点推进科技创新，大力发展集成电路、航空航天等新兴产业，深化“人工智能+”在各个行业的应用。中央经济工作会议也把创新驱动当成重点，这种实打实的政策红利，资金肯定不会错过。毕竟跟着政策走，踩错节奏的概率会小很多。
说句实在话，这轮AI行情不是空中楼阁，有实打实的产业逻辑支撑。全球范围内，AI基础设施未来十年的投资规模预计能达到万亿美元级别，国内从算力中心、光模块、CPO，到高带宽存储、GPU，整条产业链都能分到红利。而且AI已经开始往各行各业渗透，机器人对应“AI+制造”，商业航天、低空经济对应新的数据网络，这些故事都能落地，不是虚无缥缈的概念，资金才敢放心重仓布局。
不过这里必须提醒一句，行情再火也得保持理性。1月13日、14日这两天，已有数十家AI概念股密集发公告，明确表示目前暂无AI应用相关收入，像新华网、人民网、天龙集团这些都在其中。这说明板块里已经混进了不少伪概念，大家选股的时候一定要擦亮眼睛，分清真龙头和跟风股，别盲目追涨被套。
结语
这波17连阳就是流动性、政策、产业趋势凑到一起的共振行情，核心就是科技主线。别纠结短期涨跌，抓牢AI和新质生产力的核心标的才是王道。资金共识一旦形成，不会轻易散场，顶多是主线内部轮动。普通投资者别跟风追涨杀跌，聚焦能兑现业绩的龙头股，比瞎猜点位、赌涨停靠谱多了。行情再疯也要留份清醒，赚钱才是硬道理。
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